Suite à l’arrêté d’un plan de sauvegarde le 28 février dernier par le Tribunal de commerce de Paris prévoyant un étalement du remboursement de son passif entre 2023 et 2030, la société Rallye a récemment lancé une offre globale de rachat sur sa dette non sécurisée.
La société Rallye est la maison-mère du distributeur Casino Guichard, elle-même contrôlée au plus haut niveau par le président de son conseil d’administration, Jean-Charles Naouri.
Après avoir été placée sous le bénéfice d’une procédure de sauvegarde le 23 mai 2019, la société Rallye a bénéficié d’un plan de sauvegarde arrêté par le Tribunal de commerce de Paris le 28 février 2020. Dans le cadre d’une procédure d’enchères inversées dite modified Dutch auction, la société Rallye, actionnaire de contrôle du groupe Casino, procède au lancement d’une offre globale de rachat de sa dette non sécurisée (composée notamment d’obligations cotées et de billets de trésorerie).
Cette offre globale de rachat a notamment pour finalité d’améliorer le profil d’endettement de la société Rallye, dans le cadre de la mise en œuvre de son plan de sauvegarde arrêté par le Tribunal de commerce de Paris. Cette offre d’un montant maximum de 75 millions d’euros sera financée par un nouveau financement de 82 millions d’euros, financement pour lequel la société Rallye a déjà obtenu des engagements fermes de Marc Ladreit de Lacharrière (Fimalac) et de banques. Cette offre a été ouverte à compter du 22 janvier 2021 et expirera le 5 février 2021 à 17 heures (heure de Paris).
La réalisation de cette offre de rachat est notamment subordonnée (i) à l’approbation, par le Tribunal de commerce de Paris, de la modification du plan de sauvegarde de Rallye afin d’autoriser la réalisation effective de l’offre de rachat et la mise en place du nouveau financement (y compris les sûretés afférentes) et (ii) à la mise à disposition des fonds dans le cadre du nouveau financement. Rallye sollicitera cette approbation immédiatement après avoir annoncé les résultats de l’offre de rachat et sous réserve de ces derniers.
Cette opération est inédite en France dans la mesure où elle implique un émetteur coté faisant l’objet d’un plan de sauvegarde mais également une offre globale de rachat visant une multiplicité de créances de différentes catégories (obligations cotées sur différents marchés, prêts bancaires, billets de trésorerie etc).
Rallye était conseillée par le cabinet Weil Gotshal & Manges LLP (Yannick Piette, Anne-Sophie Noury, Edouard De Lamy, Romain Letard, Camille Bretagne et Elisabeth Kerlen) sur l’offre de rachat.
Rallye était conseillée par Gide (Eric Cartier-Million, Laurent Vincent et Delphine Guillotte) sur la mise en place du nouveau financement.
Fimalac était conseillée par Brandford Griffith & Associés (Henri Brandford Griffith, Stanislas Langlois et Olivier d’Aligny).
Les banques ayant financé l’opération étaient conseillées par De Pardieu Brocas Maffei (Corentin Coatalem, Aurélie Paneels, Philippe Dubois et Ségolène Coiffet).
Les banques en charge de l’opération de rachat étaient conseillées par Sullivan & Cromwell (Olivier de Vilmorin, Chris Beatty et Alexis Raguet).
Par Caroline de Bonville
